Ο βασιλιάς και πατέρας της Φιόνα πεθαίνει, και ορίζει διάδοχο τον Σρεκ, με εναλλακτική έναν νεαρό που ζει πέρα από το ποτάμι. Ο Σρεκ δεν θέλει ούτε να ακούει για μεγαλεία, και βάζει πλώρη, μαζί με τον πολυλογά γάιδαρο και τον ατρόμητο παπουτσωμένο γάτο, να βρει τον νεαρό και να τον πείσει να αναλάβει διακυβέρνηση. Φεύγοντας, όμως, αγνοεί τα σχέδια του φθονερού πρίγκιπα γλυκούλη που έχει ξεσηκώσει τους κακούς των παραμυθιών και ετοιμάζει πραξικόπημα στη χώρα του Ποτέ Ποτέ, με απώτερο στόχο το στέμμα.